关于纳斯达克 100 指数的五件事 与景顺专家交谈，深入研究这个以科技股为主的指数

很多人都知道纳斯达克 100 指数是一个以科技股为主的指数，但它不仅仅是科技股，还有更多。

为了深入了解，我们上周与 Invesco 的 QQQ 股票产品策略师 Ryan McCormack 和 ETF 资本市场亚太区主管 Tom Digby 举行了一次网络研讨会，以更好地了解客户应该如何以及为什么投资纳斯达克 100。请注意，纳斯达克 100 也经常被简化到 Nas 100，两者都是相同的指数。

快照：纳斯达克 100 长期和短期投资机会。来源：嘉盛集团独家平台

1：什么是纳斯达克 100？

纳斯达克 100 是世界上最受认可的大盘股指数之一。它拥有按市值计算在纳斯达克证券交易所上市的美国和国际最大的 100 家非金融公司。这些公司包括苹果、亚马逊、微软和Alphabet，其中四家在美国价值数万亿美元

虽然纳斯达克 100 指数通常被视为科技板块发展的一个指标，但它实际上对其他经济板块有着多元化的敞口，消费服务、医疗保健、消费品、工业和其他板块构成了该指数的另外 50%。

2：不限于美国

一个常见的误解是纳斯达克 100 只提供进入美国市场的机会。QQQ 股票产品策略师 Ryan McCormack 分享了为什么情况并非如此。

自 2003 年以来，纳斯达克 100 指数公司的平均海外销售额一直在 40% 至 45% 之间。换言之，大多数纳斯达克 100 指数公司都在国际上开展业务。他们的消费群遍布世界各地。他们的收入来源在地理上非常多样化。

以苹果为例。虽然美国的销售稳定，但其收入的很大一部分越来越多地来自中国、欧洲和亚洲。随着非美国市场的消费增长回升，纳斯达克 100 强公司的全球布局将为它们提供新的增长机会。

3：纳斯达克100和标准普尔500有什么区别？

包含 500 家美国最大上市公司的标准普尔 500 指数在美国股市中的代表性比纳斯达克 100 指数更广泛。

在回报方面，Ryan 指出，自 2005 年以来，纳斯达克 100 指数在过去 15 年中有 11 年超过标准普尔 500 指数，在过去 15 年中有 12 年超过罗素 1000 增长指数。后者代表按市值计算的美国前 1000 家公司。

事实上，如果投资者在 2010 年 7 月 31 日在纳斯达克 100 指数中投资 10,000 美元纳斯达克指数100，十年后的 2020 年 7 月 31 日，他将赚取 65,613 美元。对标准普尔 500 指数进行同样的投资只会产生 36,529 美元。

Ryan 进一步指出，自 2008 年以来，追踪纳斯达克 100 指数的 ETF 在收入、收益和股息方面的增长率高于追踪标准普尔 500 指数和罗素 1000 增长指数的 ETF。

在他看来，纳斯达克 100 指数背后的坚实基础是其表现明显优于其他大型美国股指的关键原因。

4：纳斯达克 100 的波动性更大吗？

许多投资者认为纳斯达克 100 指数比标准普尔 500 指数波动更大。事实是，这两个指数“同步移动”。

在过去十年中，这两个指数都经历了类似的波动。在 3 月市场崩盘期间，标准普尔 500 指数的波动性甚至高于纳斯达克 100。VIX 升至 85.47，而 VXN 升至 84.67。VIX 和 VXN 分别是标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数的衡量指标或市场波动率。

Ryan 总结道：“纳斯达克 100 指数并没有波动。”

5：为什么投资纳斯达克100？

除了接触大型成长型公司，投资纳斯达克 100 也是对创新的投资。毕竟，该指数是世界上最具影响力和创新性公司的名人录。虽然该指数的技术焦点无疑是一个因素，但它并不是唯一的因素。Netflix 和 Intuitive Surgical 等消费和医疗保健行业的组成公司以创新为先的方法重新定义了各自的领域。

Ryan 解释说，衡量创新的一种方法是研发 (R&D) 投资。与标准普尔 500 指数和罗素 1000 成长指数相比，纳斯达克 100 指数公司的研发费用更高。

纳斯达克 100 强公司也将更大比例的销售额用于研发。如上图所示，这些公司将在 2019 年的每 100 美元收入中额外投入 10 美元用于研发。与此同时，标准普尔 500 指数公司的平均每 100 美元收入将额外投资 6 美元。

创新是否已转化为更好的财务业绩？非常非常强大，据瑞恩说。自 2003 年以来，纳斯达克 100 强创新者的收入和股息价值都出现了显着增长。Ryan 观察到，在最初的 COVID-19 低迷时期，这些公司的表现也优于许多其他标准普尔 500 指数公司。

科技泡沫的风险可能被夸大了

或许投资者对纳斯达克 100 指数最大的担忧是对第二次科技泡沫的担忧。但今天的估值与 2000 年（科技泡沫破灭的那一年）大不相同。

如今纳斯达克指数100，纳斯达克 100 指数中最大的五家公司——微软、苹果、亚马逊、Alphabet 和 Facebook——的市盈率为 39.1 倍。2000 年最大的五家公司——微软、思科、英特尔、甲骨文和 IBM——的交易量是 77.8 倍。Ryan 指出：“今天的五家公司需要在一天内翻一番才能与当时的科技泡沫非常相似。”

他补充说，将今天的重量级人物与科技泡沫中的人物进行比较，我们没有看到与 2000 年相同的非理性繁荣。虽然今天最大的五家公司的价值超过了它们在科技泡沫高峰期的价值，但这次更高的市值是由基本面支撑的。

如今，这五家重量级企业的销售额是 2000 年的六倍。净收入增长了近七倍。手头现金增加了近 12 倍，突显了公司抵御任何风暴的能力。

这些基本指标的增加表明，我们今天看到的更高的市值可能是必要的。出于这些原因，Ryan 总结道，我们不太可能进入科技泡沫2.0。

投资纳斯达克 100

投资者可以通过无佣金网络参与国际顶级平台直接投资指数。然而，投资者仍然可以通过多种途径获得投资机会，其中 ETF 途径是最简单的选择之一。

Invesco QQQ Trust (QQQ) 是最知名的追踪纳斯达克 100 指数的 ETF。它是美国第二大交易量和流动性最强的 ETF 之一。QQQ 管理着近 800 亿美元的资产，已成为第五大 ETF 和许多投资者的大型成长基金。