2008年金融危机或重演！英央行警告：这一次的导火索很可能是它

2008年金融危机或重演！英央行警告：这一次的导火索很可能是它

和讯网

2021-10-15 08:17

中国基金报记者 姚波

由机构打包并广泛渗透到金融领域、包装成低风险的次级贷款是2008年全球金融危机的主因。

目前，有一类投资在性质上与次级债高度相似，监管部门已经提前发声，称有两大因素决定其可能产生类似的系统性风险。 英国央行警告称，除非出台严格的监管措施，否则加密货币可能引发全球金融危机。

在最近的一次演讲中，该银行负责金融稳定的副总裁 Jonah Cunliffe 将快速增长的加密货币市场与 2008 年 1.2 万亿美元的次级抵押贷款市场进行了比较。

他指出，当金融体系中的某些事物快速增长且基本上不受监管时，金融稳定机构必须保持高度警惕。 对此，我国金融机构已采取行动，对加密货币实施最严格的监管。

英国金融监管机构的言论是有背景的：

近年来，以比特币为代表的加密货币市场规模迅速扩大。 五年前是160亿美元，现在大约是2.3万亿美元。

一方面，自新冠疫情爆发以来，各国央行纷纷推高包括加密资产在内的各类资产价格。 比特币在过去 12 个月里上涨了 400%。 今年以来，多家华尔街机构宣布支持加密资产货币交易，多家机构呼吁尽早推出允许普通投资者参与的ETF。 这种高度波动的替代资产从未像现在这样被整合到金融体系中。

另一方面，具有名人效应的特斯拉CEO马斯克继续发声。 比特币越来越受到普通老百姓的关注，不少投资者甚至抱着赌徒心态，加杠杆买入。 不仅在美国和欧洲，甚至在韩国这样的亚洲国家，也有不少年轻人愿意赌上自己的命运来参与这场比赛。 比特币参与者已经遍布全球。

但该资产波动性很大：比特币和以太坊这两种最大的加密货币在今年早些时候暴跌超过 30% 后出现反弹，事实证明它们自成立以来极易波动并且容易出现价格波动。 受各种内外因素的影响。

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高波动性

加密货币没有内在价值

Cunliffe 指出，加密资产目前对金融稳定性构成担忧，因为大多数“没有内在价值，并且容易受到重大价格调整的影响。” 他指出，加密货币开始与传统金融体系对接，杠杆玩家不断涌现。 而且，至关重要的是，这发生在一个基本上不受监管的领域。

他的评论与英格兰银行行长安德鲁贝利在 5 月份的言论相呼应，贝利警告称，由于该资产缺乏“内在价值”注册英国比特币有什么风险，加密货币投资者最终可能身无分文。 英国金融行为监管局也对加密货币的风险发出了警告。

与众多热情追求加密货币内在价值的机构相比，不少华尔街机构也认为比特币一文不值。 摩根大通首席执行官戴蒙近日重申了此前的言论，尽管摩根大通可以支持比特币交易，但他个人仍然认为比特币一文不值。

是否构成系统性风险取决于两个因素

Cunliffe 表示，如果市场继续以这种速度扩张，金融稳定面临的风险可能会迅速增加，但这些风险是否可控将取决于监管机构和政府的反应速度。 他指出，过去5年，比特币价格近30次单日下跌10%，其中最大一次跌幅近40%。

前瞻性的问题是，如果这些加密资产继续大规模增长，如果它们继续更加融入传统金融体系，如果投资策略继续变得更加复杂，那么这些事件的结果会怎样？

Cunliff认为，一旦价格出现大幅回撤，能否被系统吸收，让部分投资者遭受惨痛损失，同时避免对实体经济造成冲击，主要取决于虚拟货币和虚拟货币这两个因素。实体经济的相互关联性，以及参与者使用的杠杆程度。

迫不及待地创建一个公共监管框架

Cunliffe表示，这两种情况在2008年之前的次级抵押贷款市场都存在注册英国比特币有什么风险，最终导致全球经济陷入困境。 而这两种情况在加密货币领域越来越突出。 监管机构有责任管理这种不断增长的风险，并确保该系统能够适应重大调整。

世界各地的许多监管机构已经开始着手建立一个公共政策框架，通过该框架来管理加密资产的快速扩张，但这必须作为紧急事项来完成。

Cunliffe 还指出，虽然加密货币金融业务是非常新的，但设计良好的标准和强有力的监管可以使它们受到良好的监管，就像在传统金融中一样。 政府和监管机构需要承认，区块链技术为相关金融服务提供了“根本改善”的前景。

我国提前采取强监管

各大交易平台取消人民币交易期权

我国是处理加密货币最严格的国家之一。 中央银行已宣布所有与加密货币有关的交易都是非法的。

中国政府于 2017 年禁止加密货币交易所在我国境内运营，最近还采取行动遏制与加密货币相关的活动，要求金融公司在切断加密货币交易和迫使比特币挖矿业务离开中国方面发挥更积极的作用，这是也是境外加密货币交易所通过互联网为中国居民提供服务的非法金融活动。

最近，全球最大的加密货币交易所表示将不再允许在其平台上进行人民币交易。 Binance 表示，今年之后，它将取消在 P2P 交易中以人民币买卖加密货币的选项，届时任何居住在中国大陆的用户将只能提现或平仓。 据了解，币安成立于2017年，最初总部位于中国。