“数字黄金”？高波动性或令比特币难以替代黄金

早在 2013 年初，BitcoinTalk 网站就要求用户为这种新兴的加密货币选择一个口号。 排在第八位的口号是“数字黄金”，已经成为主流加密货币的代名词。

比特币在随后几年的巨大收益和剧烈波动使其成为投机宠儿，而不是一种买卖商品和服务的方式。 与此同时，从亿万富翁投资者 Michael Novogratz 到 Facebook 名人 Tyler 和 Cameron Winklevoss 等倡导者都建议其他人不要放弃，因为他们声称加密货币已经演变成类似于黄金的数字价值存储。

总部位于洛杉矶的对冲基金 Ikigai Asset Management 的负责人 Travis Kling 表示，比特币是一种很好的保值手段，但不太可能成为一种很好的交易方式。 如果市场预期比特币价格会大幅上涨，持有者就不会想把自己所有的比特币拿出来支付日常开支。

根据 CoinGate 的数据，今年的支付增长率已从 2018 年的 15% 放缓至约 3%。 去年，比特币支付约占所有加密支付的 98%，现在约占 90%，而以太坊、莱特币和瑞波币正在占据更大的市场份额。 在 CoinPayments，比特币在总支付中的份额从 2018 年的 80% 下降到最近的 60%。

与此同时，许多分析师质疑比特币是数字黄金的说法。 几个世纪以来，黄金经常被用作对冲不稳定因素。

普林斯顿大学经济学教授 Markus Brunnermeier 表示，由于比特币的高波动性，它并不是真正的保值手段。

除了波动性，比特币缺乏任何潜在用途比特币 黄金，例如黄金的工业应用。 从理论上讲，由于其存在时间短，尚不清楚它在经济衰退中的表现。

德克萨斯大学金融学教授约翰格里芬表示，虽然金价在经济衰退中出现反弹，但这只是因为黄金已经成为一种储备资产、一种避险工具和一种稳定的保值手段。 虽然黄金价格在经济衰退期间上涨，但这只是因为黄金已成为一种储备资产、一种对冲工具和一种稳定的保值手段。 从历史上看，过度投机和欺诈发生在繁荣时期，而欺诈则在市场萧条时期暴露出来。

虽然有些人认为比特币是一种价值储存手段，因为它不受政府控制，但这并不完全正确。 包括美国在内的各国政府通过追踪比特币交易逮捕了许多嫌疑人。 一些政府机构现在运营比特币节点以密切关注网络的运营。

消费者也对将比特币标记为数字黄金持怀疑态度。 在 ING 的一项调查中，只有 28% 的受访者认为加密货币是 2019 年投资的未来，低于 2018 年的 32%。

纽约加密货币分析师 Sam Doctor 表示比特币 黄金，如果市场最终相信这是一种保值手段，那么它就是。 在那之前，这是一个悬而未决的问题。 我不认为有一个客观的标准或时刻可以肯定地回答这个问题，除非事后诸葛亮。