比特币的估值能否在下一次股灾中超越苹果和微软？

在撰写本文时，比特币的价值为 2100 亿美元，如果它的价值很快超过微软（1 万亿美元）甚至苹果（2 万亿美元）比特币市值占比多少才是牛市，这真的可能吗？

几年前，当比特币只不过是一种高度波动的投机资产时，同样的观点是完全不可行的，甚至是不可想象的。 然而，从那时到现在发生了很多变化，比特币的未来估值有望达到 1 万亿美元。

Hal Finney：著名的比特币程序员 Hal Finney 是第一个设想比特币估值将超过 1 万亿美元，甚至达到 100 万亿美元的人（尽管这是一个常年的尝试）。

S2F模型：虽然存在很多争议，但S2F模型实际上是第一个预测比特币上涨的物理模型。

下一点是它独特的魅力，这是因为机构充分参与了比特币。 但在此之前，我们需要先看看比特币的技术面，它清楚地指向 1 万亿美元的估值。

1.延长比特币周期

显然，自2009年推出以来，比特币周期仍在拉长。第一个周期（牛市加股灾运行）持续了400天，第二个周期为1150天，第三个周期还在继续。

从ROI周期的形式来看，我们可以推测比特币的第三个周期将在2022年达到顶峰，比特币的价格可能会突破10万美元。 准确地说，第三个周期的高峰会在2022年8月，距离现在只有686天，也就是1.8年。

因此，总的来说，我们有大约 3 场独立的风暴预测比特币的估值将很快达到 1 万亿美元，这还不包括机构观点。

二、2020年：机构深陷比特币“兔子洞”

很长一段时间以来，比特币支持者仍在等待机构掉进他们想要的“兔子洞”。 尽管所需的基础设施仍在开发中，但是，在 2020 年初宣布进入比特币投资领域的小型机构参与者是 Paul Tudor Jones。

也许，最大胆的举动是 MicroStrategy 对比特币的大规模投资。 虽然谷歌的投资向全世界宣告比特币可以用作对冲不断恶化的经济状况的对冲工具，但 MicroStrategy 为其他公司或机构开辟了一条参与路径。

事实上，Michael Saylor 甚至在 Twitter 上预测了 CashApp 对播客的投资比特币市值占比多少才是牛市，Saylor 说：

“由于大流行，有 35,000 家上市公司拥有总计 5 万亿美元的闲置现金，实际回报为负。 仅 Twitter 的 CashApp 就有大约 100 亿美元的闲置现金。 因此，即使 [5 万亿美元] 流入比特币的 1%-2% 也很容易将其估值推高至 2 万亿美元或更多。”

而 CashApp 紧随 MicroStrategy 之后，在比特币上投资了 5000 万美元。 购买消息使比特币飙升 4%。

回到 Thaler 的评论，公司债券中有大约 5 万亿美元的闲置现金。 如果其他公司步 CashApp 和 MicroStrategy 的后尘，比特币估值暴涨的可能性很大，1 万亿美元将是一个轻而易举的目标。

尽管 100,000 美元的数字投资得当，但这是有道理的，因为机构正在积极投资比特币。

正如最近一篇计量经济学文章所假设的那样，比特币的价值很可能超过微软和苹果。

以 1 万亿美元的估值计算，比特币的价值在 50,000 美元到 100,000 美元之间。 此外，这将与延长的比特币周期及其在 2022 年达到 100,000 美元的新目标相吻合。